3가지 우위

삼투기

투자에서 승리하기 위한 3가지 우위

1. 확률적 우위

   단기적인 확률적 우위

2. 자금의 우위

   여러번 지속했을떄의 확률

   대수의 법칙

   확률적 우위를 바탕으로 자금ㅇㅇ

3. 절제의 우위

   플레이어가 최적의 행동을 했을떄의 확률인데,

   절제하지 못하면 안됨

기본적인 확률적 우위 를 가져가야함

한번에 의사결정 하지 않고 분산하면서 자금의 우위를 가져가야함

감정에 휘둘리지 않고 절제의 우위를 가져가야함

장기 투자자의 반복시행은

종목을 나누면서 분산하여 반복시행과 같은 ㅇㅇ

분산투자는 유일하게 리스크를 낮추면서 수익률을 유지시킬 수 있음

내 자금에 따라서 어떤 자산을 사야하는지 수학적으로 계산할 수 있음

전문적인 분석은 개인 레벨에선 힘듦

보통 60:40 포트폴리오 같이 경험적으로 얻어낼 수 있는 전략을 가질 수 있음

하지만 이런것도 채권과 주식이 음의 관계를 가지고 있었기 떄문에 헷지 효과가 나타나서 괜찮은 성과를 보인것

시장의 성질이 바뀐다면 이런 전략은 먹히지 않음

따라서 시장의 성질이 바뀌는지 계속해서 모니터링 하지 않으면 유효하지 않은 전략이 될 수 있음

info

채권과 주식의 상관계수는 옛날엔 양수, 최근엔 음수였음

최근에 음수였기 때문에 괜찮은 포트였던것임

자산배분을 잘하고 싶다면 과거 20년간 수익이 좋았던 조합이나 기법을 찾기보다는,

성장, 인플레이션, 금리와 같은 주요 매크로 변수들의 성질에 대해 공부

각 자산군이 위 변수들에 어떻게 반응하는지 공부

과거 경제사를 통한 경기 사이클(=매크로 변수들의 변화)에 대해 공부

3줄 요약 단순히 과거 수익률이 높았던 기법을 찾기보다는 거시경제(매크로)의 원리를 이해하는 것이 우선입니다.

성장, 인플레이션, 금리 등 주요 매크로 변수의 성질과 이에 따른 자산군별 반응을 학습해야 합니다.

과거 경제사를 통해 경기 사이클과 매크로 변수의 변화 흐름을 파악하는 것이 자산배분의 핵심입니다.